泛文娛行業谷底徘徊等風來，對從業者而言，呼嘯而至的5G時代，將帶來產業格局重塑。

　　6月6日，工信部向中國電信、中國移動、中國聯通、中國廣電發放5G商用牌照，5G實際商用進入倒計時。此次牌照發布，最大亮點在于中國廣電，在移動互聯網時代沉寂已久的廣電系，迎來復興機會。

　　“過去廣電直接競爭對手是三大電信運營商，后者在數據傳輸硬件條件上，具有優勢，競爭關系實際上完全不對等，對廣電來說，拿到5G牌照之后，能有平等競爭機會。此外，超高清大屏下，廣電能組成雙向交互全國性電視網，加上內容優勢，未來可期。”6月13日，國信證券傳媒首席分析師張衡如此向21世紀經濟報道記者分析5G下的廣電機遇。

　　實際上，在5G時代，中國廣電甚至具有后發性技術優勢。其持有700MHz頻段，是國際公認的優質頻段，具有信號覆蓋廣、穿透力強等特性，適合大范圍網絡覆蓋。目前，中國廣電已與中信集團成立合資公司中廣移動網絡，以700MHz頻段出資，探索5G發展。

　　眼下，廣電著力點在于超高清視頻。3月1日，工信部聯合多部委印發的《超高清視頻產業發展行動計劃（2019-2022年）》提出，按照“4K先行、兼顧8K”的總體技術路線，大力推進超高清視頻產業發展和相關領域的應用，2022年，我國超高清視頻產業總體規模超過4萬億元。同時，5G交互網絡下，廣電還能搭建起類似愛優騰等視頻巨頭的生態鏈。

　　多方利好下，“回歸大屏”將成5G后主旋律，這一市場引得多方覬覦。“5G最先商用的領域必定是超高清視頻。我們董事長的一個觀點，就是超高清會激發我們技術迎合。”5月末，在成都舉行的中國網絡視聽大會上，中移動旗下咪咕視訊CEO王斌如此表態。中移動的選擇之一，是入股廣電系芒果超媒。

　　隨著線上流量見頂，潛在的觀眾涌向超清大屏趨勢，對于視頻巨頭而言，并不算好事。“按規定愛優騰無法直接進入電視端，廣電系本身內容制作能力并不弱，還有直播優勢。”有視頻平臺中層坦言。這種情況下，擁有全牌照的第二梯隊芒果TV，優勢格外顯現。

　　行業另一端則看到了機遇。“5G帶來大量內容視頻化，垂直的內容和平臺，都將有助于影視公司擺脫視頻平臺的壟斷。”慈文傳媒創始人馬中駿對21世紀經濟報道記者說。實際上，隨著大屏端廣電系再度崛起，本身就增加了劇集強勢買家，影視行業有望再平衡。

　　另一頭，高容量5G下，是否將產生新的娛樂形式與新平臺，引發業內期待。在流量見頂下，爭奪用戶時間，更像一場零和博弈。

　　巨變前夜，產業鏈各環節暗自發力中。

　　廣電AB面

　　拋開未來想象，現下的廣電，難言樂觀。用戶總數持續下滑，收入出現負增長，成行業基本面。廣電總局數據顯示，2017年，全國有線電視業務營業收入下滑至895.49億元，此前一年為907.68億。

　　作為主要收入來源的收視業務，核心優勢不再。中國有線電視發展公報數據顯示，截至2018Q4，有線電視在中國家庭電視收視中占比49.89%，同比下滑5pct；OTT TV占比36.69%，同比提升12pct；IPTV占比34.68%，同比提升7pct。IPTV由電信運營商運營，OTT TV由7家互聯網集成平臺牌照商+運營商寬帶運營，均與廣電無直接關系。

　　在寬帶業務上，廣電寬帶用戶增速放緩顯著，2018H2新增用戶低于40萬戶，且部分省份已經出現有線寬帶用戶負增長態勢。截至2018Q4，有線寬帶用戶總量達3856.3萬戶；電信運營商在固網寬帶業務上明顯領先，根據三大運營商2018年12月運營數據，中國電信有線寬帶用戶總數1.46億戶，中國移動累計1.57億戶，中國聯通累計0.81億戶。

　　這種情況下，廣電系期待破局，整合與5G成為方向。建立統一國網進入實際推動階段，2014年4月17日，中國廣電正式注冊成立，2016年獲得工信部頒發的《基礎電信業務經營許可證》。中國廣電正式由財政部出資，廣電總局負責組建和代管，注冊資本50.8億元。

　　2016年11月底，中宣部、財政部、國家新聞出版廣電總局聯合發布《關于加快推進全國有線電視網絡整合發展的意見》，明確提出，到“十三五”末期（2020年），基本完成全國有線電視網絡整合，實現全國一張網。

　　隨后，中國廣電對于非上市省網公司的整合明顯加速。截至2019年5月，其已與河北、青海、寧夏、內蒙古等10家省網公司簽訂投資合作協議；與江西、四川、天津、遼寧、福建等網絡公司深入交換意見，建立初步整合意向；與山西、安徽、上海、西藏等網絡公司以及已上市省級網絡公司緊密溝通，探索研商整合方案。

　　全國一張網，有助于解決各省間地域分割、技術標準不統一等問題，推動廣電5G實際落地，同樣，5G亦助推廣電系整合。由于5G牌照由中國廣電持有，業內預計由其子公司中廣移動網絡負責運營，地方廣電企業發展5G的最低必要條件是與中國廣電達成合作，因此，5G牌照的發放將助推地方廣電整合，漸成公論。

　　5G對于廣電來說，空間巨大。張衡向21世紀經濟報道記者分析，5G能夠以低成本拉平廣電與電信運營商基于歷史原因造成的技術差距，同時，大帶寬帶來的雙向交互網，將有助于廣電形成自己的流量生態。“就像放大的電視版視頻平臺，廣電也將擁有海量數據，并以此打造自己的超高清生態。廣電在內容制作上也有優勢。此前，電視網是分割的，中移動等運營商，并沒有打造內容生態的能力。”他說。

　　此外，張衡還認為，基于成本原因，中國廣電近期大概率不會參與通信市場競爭，其5G更多還是賦能于超高清視頻網絡建設。

　　同時，超高清視頻的普及，將升級大屏體驗，最終引導用戶向大屏回流，也將推動電視成為主流智能家庭入口。

　　值得注意的是，廣電整合也不乏問題存在。融合網創始人吳純勇在國信傳媒電話會議上表示，廣電系市場化運營經驗不足、相對三大運營商資本投入有限、各地有線電視行業股權結構復雜導致整合進度有限等，都是問題。

　　格局生變

　　廣電系趁5G浪頭復興的另一面，是視頻巨頭生態再調整。

　　一方面，由于政策限制，愛優騰無法直接進入電視端，在線上流量見頂疊加超高清回流大屏勢頭下，其增速及業績將直接受到影響。

　　央視市場研究（CTR）發布的2019年中國廣告市場數據顯示，一季度，中國廣告市場整體下降11.2%，傳統媒體全線下滑，互聯網媒體同比下滑5.6%。此前，曾有視頻平臺高管向21世紀經濟報道記者坦承，以電視為主的傳統媒體廣告，將是公司業績增量。經濟增速放緩，隨著大屏強勢，視頻平臺廣告存此消彼長關系。

　　另一頭，廣電系視頻平臺優勢明顯。以湖南廣電旗下芒果超媒為例，其運營平臺芒果TV，2018年底有效會員數已突破1000萬人大關；芒果TV已經完成“一云多屏”總平臺構建，覆蓋視頻平臺、IPTV、OTT TV等全終端，僅次于愛優騰。此外，在一線視頻平臺盈利難解情況下，自制內容見長的芒果超媒，已實現盈利。

　　5月末，中國移動全資子公司中移資本入股芒果超媒，成為芒果超媒的第二大股東，這在5G時代賦予市場想象空間。

　　值得一提的是，雖入股芒果超媒，中移動本身也在推咪咕視頻，此外，芒果本身還是廣電系一員，其間或存在結構性矛盾。“芒果收入當中很大一塊是來自于IPTV、OTT，還是要依托運營商，所以說引進中國移動其實是一個很好的戰略合作。廣電系背景，對于芒果在內容、視頻平臺等方面來說，也具備非常強的牌照、政策優勢，這是個優選項。”張衡分析。

　　內容制作端則期待著5G帶來變革。“5G降低流量成本，將帶來大量內容視頻化，會出現新的垂直領域平臺及圈層化內容增量，直接to C，垂直市場空間很大，且雙向數據將利于精準推送，再反哺市場。互動劇等新形式，也是增量。”馬中駿告訴21世紀經濟報道記者。

　　馬中駿此言背景是，隨著視頻巨頭壟斷階段初定，平臺與內容公司主動權根本性調整。有上市影視公司高管透露，大量項目被視頻平臺“擱置”，價格“攔腰砍”，甚至成為砍價第一步。影視公司進入加速洗牌期。

　　普華永道全球、中國內地及香港TMT行業主管合伙人周偉然也認為，5G將給垂直化的視頻平臺帶來機會。“但視頻巨頭已經形成了依托于中國市場的生態優勢，這個不容易被打破。”他對21世紀經濟報道記者說。

　　張衡則提出，5G時代將拉大巨頭間平臺間技術差距，同時，單純視頻形式，帶來的增量有限。“視頻帶寬在4G時代已經基本滿足，單純清晰度提高和垂直化，對影視產業改變有限。更多還是看新的娛樂形式出現。”他道。

　　據普華永道預測，未來5年，虛擬現實將成為中國媒體和娛樂行業增長最快領域，國內擁有世界上最多的虛擬現實設備：2018年共有2110萬臺，到2023年將達到3970萬臺。“視頻游戲將推動虛擬現實內容收入，而移動虛擬現實設備是虛擬現實視頻增長的關鍵。”普華永道在報告中稱。

　　當然，視頻巨頭們也在做著自身的變革。以愛奇藝為例，其推出奇速播，優化邊緣計算，減少了云端數據傳輸，項目有望開發出VR（虛擬現實）影院客房、線下VR體驗店等多種產品，此外，在5G直播、VR硬件一體機等方面，愛奇藝均有所布局。同時，愛奇藝與電信、聯通、移動營業商，均有所合作，共同發力5G+VR市場。騰訊視頻則推出了全息生活體驗類互動綜藝、互動電影、科幻互動微劇等。

　　“在5G驅動下，看似已經觸頂的行業天花板，將重新被捅破。”在騰訊生態大會上，騰訊公司副總裁、企鵝影視CEO孫忠懷如此表示，但他也不諱言，“目前對5G還停留在想象階段”。